公司作为舰船电气及自动化系统的龙头企业，是军船的核心配套商之一。公司主要从事舰船配电系统和机舱自动化系统的研制，并为海军、海洋局、海事局、渔政和航道局等部门提供优质服务。近年来，公司的营收和净利润实现了快速增长。
在海军装备发展的背景下，公司受益于海军的第三次造舰高峰。预计未来五年，舰船电气及自动化系统将有年均88亿元的市场空间，而公司作为细分领域的龙头企业，占比约2.8%，具有广阔的市场拓展空间。公司地处长三角地区，具备向长三角造船基地配套的区位优势，未来市场份额有望进一步扩大。
公司的系统配套集成优势显著，不断推出新产品，满足客户需求。公司丰富的电气产品有助于向系统集成方向发展，形成提供整体解决方案的优势。公司具有突出的前端客户需求分析能力，结合技术和资金优势，不断研制出新产品，保持市场竞争力。
公司的经营范围近期加入了特种材料，表明公司可能进军舰船材料领域。这将有助于公司在整个舰船产业链上外延拓展新产品，并加大新市场开拓力度。
全球船配产业正向中国转移，产业集中度提升是行业发展趋势。作为国内舰船电气及自动化系统的龙头企业，公司将率先受益于这一趋势。我们预期公司在未来几年的净利润将持续增长，并给投资者带来良好的收益。
投资建议：鉴于公司的良好发展前景和市场预期，我们认为公司是值得买入的优质股票。建议投资者关注公司的业绩动态和市场表现，同时留意风险提示。风险提示主要包括军费投入增速放缓和海军装备建设放量不及预期等情况。（安信证券）