摘要及投资亮点概述
这家公司是聚氨酯行业的领军企业，其业务范围涵盖了聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品以及新兴的高阻燃聚氨酯保温板材料的研发、生产和销售。作为国内最大的硬泡组合聚醚供应商，该公司也是全球规模最大的硬泡组合聚醚生产企业之一。其在冷藏行业硬泡组合聚醚的市场占有率颇高，并与国内外知名品牌建立了稳固的合作关系。
两大核心产品——硬泡组合聚醚和异丙醇胺，均展现出强大的产能和市场优势。硬泡组合聚醚的年产能达到15万吨，并且拥有聚醚多元醇的配套生产，特种聚醚的年产能为3万吨。异丙醇胺的生产装置采用先进的超临界生产工艺，年产能超过4万吨。随着公司不断建成新的环氧丙烷项目并发展新工艺，其环氧丙烷产业链日益完善。特别是全子公司泰兴化学的“年产12万吨环氧丙烷项目”，采用CHP法新工艺，有望填补国内环氧丙烷的供给缺口并开拓出口市场。公司还通过建设DCP新项目，提高整体产出率，完善环氧丙烷产业链。
展望未来，该公司前景光明。预计2018年至2020年，公司的EPS将逐年增长，与此相对应的PE值则逐年下降。考虑到公司在聚氨酯和聚醚行业的领先地位以及环氧丙烷项目的成功投产，给予公司未来六个月32X的估值，目标价位为4.16元，并维持“增持”评级。投资过程中仍需注意原材料价格波动及项目投产进度等风险因素。
这家公司在聚氨酯行业具有显著的地位和竞争优势，随着新项目的不断推进和产业链的完善，其未来发展值得期待。西南证券对该公司的前景持乐观态度，并建议投资者积极关注并增持该公司的股票。