深入分析：盈趣科技及其在行业的投资机遇
随着行业的迅猛崛起，盈趣科技以其强大的供应链优势和产品质量，逐步成为行业内的佼佼者。在先前发布的报告《盈趣科技：大发展，供应龙头优势显》之后，我们进一步聚焦于其两大主要客户Venture和PMI，深入挖掘盈趣科技的投资价值。
盈趣科技近年来的业绩呈现出快速增长的态势。其主要产品线包括智能控制部件、创新消费电子产品和汽车电子产品，其中，对Venture的销售占据了其收入的半壁江山。与Venture的合作始于与PMI的合作项目，为PMI提供精密塑胶部件产品，主要为iQOS品牌的服务。
全球市场规模从2012年的二十亿美元飙升至现今的百亿美元规模，显示了这个新兴行业的巨大潜力。在这样的背景下，Venture以其广泛的业务覆盖和在美国、欧洲等地区的新市场拓展为其增长注入了新的活力。作为另一主要客户，PMI作为全球巨头，其iQOS产品通过精密技术加热，赢得了市场份额并提升了产能。
尽管PMI的传统出货量略有下降，但其新型RRP产品（主要为iQOS）的出货量增长迅猛，营业收入也随之上升。这一转变展示了行业的前景广阔以及PMI在该领域的战略转型决心。在行业政策的推动下，RRP产品的渗透率逐年提高，未来增长空间巨大。
基于以上分析，我们预测盈趣科技在即将到来的两年中将继续保持稳定的增长势头。我们注意到行业虽然充满机遇，但也面临政策风险和市场波动的风险。建议投资者在投资过程中保持警惕。对于盈趣科技的投资评级，我们给予“增持”。期待其持续增长的业绩和良好的市场表现能带来更多的投资机会。（中信建投）