摘要
这家光电显示模组及检测治具的领先制造商,以其强大的传统业务背景和积极的转型策略,正在迎来新的发展机遇。原本以背光模组生产制造为主的公司,已经通过并购和研发拓展至液晶显示模组、超薄和曲面智能电视整机制造,并增加了检测治具业务,主要客户包括苹果等知名企业。
面对光电显示业务市场的充分竞争,公司虽然保持领先地位,但业务盈利能力曾一度下滑。通过加强精细化管理和成本控制,公司传统业务的盈利能力得到明显回升,并通过不断研发保持了业务的稳定增长。
除此之外,公司的战略转型也值得关注。去年,公司开始布局新业务,通过收购亚洲数据、南通旗云和参股北京算云三家公司,结合自身的智能终端显示屏生产能力,初步搭建了智能家居物联网版图。预计公司将以算云家庭数据终端为核心硬件端,智能显示屏为家庭入口终端,南通旗云的IDC为云存储及云服务中心,亚洲数据为增值服务辅助,构建一个“端+云”的生态平台。这个新兴业务预计今年开始贡献收入,并且预计未来几年将保持高速增长。
公司还参与了高科技储备项目的投资,包括彩色动态电子墨水技术和石墨烯科技,这些项目在未来的发展中也将成为公司的重要增长点。
这家公司的传统业务稳定增长,新兴业务前景广阔,正处于发展拐点期,具有配置价值。我们对其前景充满信心,给予“增持”评级。
我们对公司的云计算相关业务利润增长充满期待,预计这一业务在2018年将为公司带来更多的利润。调整后的盈利预期显示,公司在未来几年将保持强劲的增长势头。(浙商证券)