摘要概览
一场科技与生活的融合革命正在上演，我们的主角——家庭服务机器人与清洁小家电双轮驱动的企业，正引领这场变革。他们的产品线覆盖了家庭服务机器人地宝、窗宝、沁宝、管家机器人系列，商用机器人旺宝系列，以及清洁类小家电吸尘器系列等，充分满足了家庭清洁与服务的多元化需求。
自2013年至2018年，这家企业的清洁小家电业务虽然从67.2%下降至29.8%，但服务机器人业务却逆势崛起，从24.9%飙升至67.9%，其中地宝系列成为主打产品，业绩稳步提升。
这家企业的综合毛利率领先，且持续保持健康水平。研发投入虽然目前看来只有3.6%，与国际知名品牌iRobot的12.9%相比还有差距，但随着企业对研发力度的加大，未来有望看到更大的突破。
企业募集7.51亿投资三大项目，产销率高达95%，年产能将达到惊人的万台。他们的海外市场重心放在美国，通过国际市场营销项目，有望在美国的服务机器人市场份额达到30%。
全球服务机器人市场增速超过30%，而中国市场的潜力更是巨大。科沃斯机器人在国内市场的占有率超过50%，是行业的绝对龙头。他们的销售渠道完备，产品结构持续改善，未来三年在国内服务机器人市场的市占率有望达到60%左右。
这家企业凭借家庭服务机器人行业的领先地位，以及完整的产品线和丰富的销售渠道，有望在未来实现更大的发展。我们预测，随着海外市场的拓展、线下市占率的提升以及高毛利规划类产品的占比提高，公司的毛利率与净利率将回到正常水平。也需要注意市场竞争、技术突破进度、政策支持和汇率风险等方面的挑战。（东吴证券）